Wednesday, January 26, 2011

Was the Fed facilitated takeover of Bear Stearns by JP Morgan what broke silver prices in 2008?

Intro:

In this report I wish to do two things; first I’d like to use the recently released Federal Reserve lending data to show the Federal Reserves obvious attempt to mislead the public about lending to Bear Stearns, and secondly look to raise the question about whether the $28 Billion loan to Bear and the orchestrated takeover of Bear by JP Morgan contributed to the March 2008, 20% 4 day crash in silver prices.  (50% over 7 months)


Part 1:

On the Fed's website it says, "On the morning of Monday, March 17, the $12.9 billion was repaid in full to the FRBNY with interest of nearly $4 million." Source. This statement is interesting because recently released Fed lending data shows that on that same Monday, March 17th when Bear apparently paid back its loan, Bear, Stearns & Co borrowed $28 billion through the Feds primary dealer credit facility. Primary Dealer Credit Facility Data:

This is like opening a new Visa card and using its credit to pay off your old Visa then telling your spouse you paid off the card.

Did this $28 Billion have anything to do with the 4 day 20% break in silver prices?
  
Part 2:
  
The National Institute of Inflation or NIA claims back in 2008 "Bear Stearns was a holder of a massive short position in silver." and because of JP Morgan’s takeover of Bear, "JP Morgan still holds the silver short position they inherited from Bear Stearns"  Source:

Now adding weight to the NIA argument that Bear was short silver is the chart below.  The red line under silver prices is the commitment of trader’s commercial short data.  Data found here

                     (Click to Enlarge)
Notice first that the commercial short position was increasing, (more negative) for 9 straight weeks, (Dec 17 2007 – Feb 18 2008) meanwhile the price of silver had gone from 14.50 to 18.00.  After this almost 25% rally in silver prices while the commercial kamikazes were adding to their shorts, suddenly the commercials reversed and started buying back contracts.  

As expected, trying to cover a record short position at 25 year market highs was causing the price of silver to explode and making the situation exponentially worse for the shorts.  Over the next three weeks as the commercial shorts purchased back 13,000 contracts or roughly 10% of their overall short position the price of silver popped nearly 10% or $2. 

With possible margin calls and a freighting situation did Bear Stearns go to the Federal Reserve for help?  Was the facilitated merger between JP Morgan and Bear Stearns and the $28B loan to Bear all a coordinated effort to set the stage for a smash in silver prices and provide opportunity for JPM/Bear to cover their short contracts?  

(Click to Enlarge)


When you look at the outstanding loan amounts Bear had at the primary dealer credit facility you see that as the price of silver was hammered and commercial shorts were reduced, Bear Stearns returned to the overnight lending window for less and less.  On March 17th overnight loans started at 28B and by June 24th had dwindled down to 6.2 billion.  Data.  

I appreciate you taking the time to read this report.  I’m looking for a job and greatly welcome any and all offers for opportunities, in the United States as well as abroad.  Please see my resume as well as my macro portfolio page for examples of ways I can bring value for to your fund.  Open all opportunities; perhaps I can fill a dual type role,  market strategist and ______.  Thank you for your time and I look forward to hearing from you.

Feel free to email me comments or questions.

Alan Palmer

Macro Portfolio Page

Foi a aquisição facilitada de Fed Bear Stearns pelo JP Morgan que quebrou os preços de prata em 2008? Intro: Neste relatório gostaria de fazer duas coisas: em primeiro lugar eu gostaria de usar o divulgou recentemente dados de empréstimo do Federal Reserve para mostrar a Reserva Federal tentativa óbvia de enganar o público sobre o empréstimo ao Bear Stearns, e em segundo lugar olhar para levantar a questão sobre se o empréstimo de US $ 28 bilhões para o Bear ea aquisição do Bear orquestrada pelo JP Morgan contribuíram para a Março de 2008, 20% 4 dias em queda os preços de prata. (50% mais de 7 meses) No site do Fed diz: "Na manhã de segunda-feira, 17 de março a 12900 milhões dólares foi integralmente paga ao FRBNY com juros de quase US $ 4 milhões." Fonte. Essa afirmação é interessante porque os dados de empréstimo recentemente lançado Fed mostra que naquela mesma segunda-feira, Março 17, quando Urso, aparentemente pago de volta o seu empréstimo, Bear, Stearns & Co emprestado 28000000000 dólares através da linha de crédito Feds principal revendedor. Dados Primary Dealer Credit Facility: Isto é como abrir um novo cartão Visa e usar seu crédito para pagar o seu cartão Visa velho então dizer ao seu cônjuge que você paga no cartão.Fiz isso $ 28 bilhões tem nada a ver com a ruptura dia 4 20% nos preços de prata? O Instituto Nacional de inflação ou NIA reivindicações de volta em 2008 "Bear Stearns foi o titular de uma posição curta em prata maciça." e por causa do takeover JP Morgan de Bear, "JP Morgan ainda ocupa o cargo de prata curto eles herdaram do Bear Stearns" Fonte: Agora a adição de peso ao argumento de que o Bear foi NIA prata curto é o gráfico abaixo. A linha vermelha sob os preços de prata é o compromisso de comerciais trader de dados curta. Dados encontrados aqui Aviso primeira vez que a posição comercial curta foi aumentando, (mais negativo) por 9 semanas consecutivas, (17 de dezembro, 2007 - 18 fevereiro de 2008), entretanto, o preço da prata tinha ido 14,50-18,00. Após este rali quase 25% nos preços de prata, enquanto o kamikazes comerciais foram acrescentando ao seu shorts, de repente, os comerciais inverteu e começou a comprar de volta os contratos. Como esperado, tentando cobrir uma posição curta registro de 25 altos mercado no ano que estava causando o preço da prata para explodir e tornando a situação exponencialmente pior para os shorts. Nos próximos três semanas, como os shorts comercial comprado de volta 13 mil contratos, ou cerca de 10% de sua posição global curto o preço da prata bateu quase 10% ou US $ 2. Com as chamadas de margem possível, e uma situação de afretamento Bear Stearns fez ir para o Federal Reserve para ajudar? Foi a fusão entre facilitado JP Morgan e do Bear Stearns e do empréstimo de US $ 28B para carregar todos um esforço coordenado para definir o cenário para uma quebra nos preços de prata e dar oportunidade para JPM / Bear para cobrir os seus contratos de curta duração? Quando você olha para os montantes de empréstimos em aberto Urso tinha no Primary Dealer Credit Facility você vê que, como o preço da prata foi martelado e shorts comerciais foram reduzidas, Bear Stearns voltou para a janela de empréstimos overnight por menos e menos. Em 17 de março os empréstimos overnight começou no 28B e 24 de junho tinha diminuiu para 6,2 bilhões. De dados. Eu aprecio você tomar o tempo para ler este relatório. Estou à procura de um emprego e muito bem-vinda qualquer e todas as ofertas de oportunidades, nos Estados Unidos, bem como no exterior. Por favor, veja meu currículo, assim como minha página carteira de macro para exemplos de maneiras que eu possa trazer valor para a seu fundo. Abra todas as oportunidades, talvez eu possa preencher um papel do tipo dual, estrategista de mercado e ______. Obrigado pelo seu tempo e estou ansioso para ouvir de você. Alan Palmer